机构认为ღ★，债券市场当前具备一定韧性ღ★，只是向好的动力不足ღ★，需要继续观察ღ★。MLF净投放符合市场预期ღ★，持续较大规模向体系注入中期流动性ღ★，释放了数量型政策工具持续加力的信号ღ★，显示货币政策延续支持性立场ღ★，有助于稳增长ღ★、稳预期ღ★。
间主要利率债收益率以上行为主ღ★，截至发稿ღ★，10年期国开债“25国开15”收益率上行2BPs报1.903%ღ★，10年期国债“25附息国债16”收益率上行1.45BP报1.834%金宝搏188appღ★，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行1.5BP报2.1925%ღ★，5年期国债“25附息国债03”收益率上行1.75BPღ★。
中证转债指数收盘下跌0.85%ღ★，报480.94点ღ★，成交金额519.55亿元ღ★。阳谷转债ღ★、家联转债ღ★、能辉转债ღ★、振华转债ღ★、新化转债跌幅居前ღ★，分别跌7.95%金宝搏188appღ★、6.01%ღ★、5.73%ღ★、5.04%ღ★、4.97%ღ★。英特转债丫头你忍忍我开始动了ღ★、豪美转债丫头你忍忍我开始动了ღ★、垒知转债ღ★、精达转债ღ★、柳工转2涨幅居前ღ★，分别涨3.06%ღ★、2.83%金宝搏188appღ★、2.49%ღ★、2.36%ღ★、2.20%ღ★。
亚洲市场方面ღ★，日债收益率多数延续上行ღ★，仅超长端品种小幅回暖ღ★，10年期日债收益率上行1BP至1.812%ღ★，30年期日债收益率下行0.6BP至3.33%丫头你忍忍我开始动了ღ★。
欧元区市场方面丫头你忍忍我开始动了ღ★，当地时间11月25日ღ★，10年期法债收益率跌4BPs报3.405%ღ★，10年期德债收益率跌2BPs报2.671%ღ★，10年期意债收益率跌4.1BPs报3.398%ღ★，10年期西债收益率跌3.4BPs报3.159%ღ★。其他市场方面ღ★，10年期英债收益率跌4.4BPs报4.491%ღ★。
财政部63天ღ★、91天期国债加权中标收益率分别为1.2192%ღ★、1.2675%ღ★，边际中标收益率分别为1.2891%ღ★、1.3119%ღ★，全场倍数分别为2.45ღ★、2.3ღ★，边际倍数分别为1.75ღ★、1.15ღ★。
公开市场方面ღ★，央行公告称ღ★，11月26日以固定利率ღ★、数量招标方式开展了2133亿元7天期逆回购操作ღ★，操作利率1.40%ღ★，投标量2133亿元ღ★，中标量2133亿元丫头你忍忍我开始动了ღ★。数据显示ღ★，当日3105亿元逆回购到期ღ★，据此计算丫头你忍忍我开始动了ღ★，单日净回笼972亿元ღ★。
东方金诚ღ★：着眼于稳定今年四季度和明年一季度经济运行ღ★，稳增长政策有望进入发力阶段ღ★，货币政策在适度宽松方向上仍有充足空间金宝搏188appღ★。
国盛证券ღ★：2026年作为“十五五”的开局之年金宝搏188appღ★，建议GDP目标可延续定为5%左右ღ★，既能体现近几年经济增速目标和中长期发展规划的有效衔接ღ★，也能释放后续宏观政策积极有为的明确信号金宝搏188appღ★。总量政策方面ღ★，建议中央进一步加杠杆ღ★，延续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策ღ★。
中信证券ღ★：2025年股票市场牛市的背景下金宝搏188appღ★，强赎条款对转债和正股带来的扰动和“负反馈”却在加大ღ★，原因可能在于超预期强赎的案例增多ღ★、权益市场对转债的关注度提升ღ★、以及可转债ETF调仓行为的影响ღ★。此外ღ★，强赎前后的转债ღ★、正股超跌现象本质也和固收机构的交易制度有关ღ★，因此超跌带来的套利机会也值得重视ღ★。